Küresel makro trendlere odaklanan Kobeissi Letter, yayımladığı son analizde Çin’in hem gümüş hem de altın piyasasında eşine az rastlanır bir talep dönemi yaşadığını ortaya koydu. Bloomberg ve Çin Gümrük Genel İdaresi verilerine dayanan analiz, Mart 2026 itibarıyla gümüş ithalatında yüzde 78 oranında bir artış kaydedildiğini ve bu rakamın önemli bir rekoru temsil ettiğini belirtti. Altın piyasasında da merkez bankası ve perakende düzeyinde alımların hızlandığı gözlemleniyor.
Gümüş İthalatı Rekor Kırdı
Çin'in gümüş ithalatı mart ayında 836 ton seviyesine ulaşarak tarihi bir düzeye ulaştı. Yılın başından itibaren gerçekleştirilen toplam ithalat miktarı ise 1.626 ton olarak belirlendi. Bu caddeleme, son on yılın mevsimsel ortalamasının yüzde 173 üzerinde bir talep göstermektedir. Bu durum, piyasalardaki talep artışının ne denli büyük olduğunu ortaya koyuyor. Analistler, bu durumu bireysel yatırımcıların gümüşe olan yönelimiyle ve güneş enerjisi sektöründeki bazı değişikliklerle ilişkilendiriyor.
İki Ana Sebep
Gümüş ithalatındaki bu rekor artışın temelinde iki önemli sebep yatıyor. İlk olarak, bireysel yatırımcıların daha düşük maliyetli olan külçe gümüşe yönelmesi dikkat çekiyor. Altın fiyatlarının yüksekliği, yatırımcıları daha ucuz alternatiflere yöneltmiş durumda. İkinci olarak, güneş enerjisi sektöründe ihracat vergisi indirimlerinin kaldırılması, üreticilerin gümüş alımlarını hızlandırmasına neden oldu. Küresel gümüş arzının yüzde 20'sini tüketen güneş enerjisi üreticileri, bu vergi muafiyeti sona ermeden önce stoklarını artırma çabası içerisine girmiştir.
Altın İthalatı Son İki Yılın En Yükseğinde
Altın piyasasında da benzer bir durum söz konusu. Mart ayında Çin, 162 ton altın ithalatı gerçekleştirerek son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu dönemde ayrıca, Çin Merkez Bankası'nın gerçekleştirmiş olduğu 5 tonluk alım, Şubat 2025'ten bu yana kaydedilen en yüksek aylık alım oldu. Böylece merkez bankası, üst üste 17 aylık bir sürede rezervlerini artırmayı başardı. Bu gelişmeler, ülkenin toplam resmi altın rezervlerinin de 2.313 tonla rekor bir seviyeye ulaşmasına sebep oldu.
Yıl Başından İtibaren İthalat Durumu
Yılın başından bu yana gerçekleştirilen altın ithalatı toplamda 365 tona ulaştı. Bu rakam, piyasalardaki artan talep ve belirsizlikler nedeniyle yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmelerinin bir yansıması olarak yorumlanıyor. Hem altın hem de gümüş piyasasındaki bu hareketlilik, yatırımcılar için önemli fırsatlar sunarken, aynı zamanda piyasanın geleceği üzerinde de etkili olabilecek bu gelişmeler dikkat çekiyor.
