Altın fiyatları yeni haftaya kritik 4 bin dolar seviyesinin etrafında işlem görerek başladı. Haftanın ilk gününde Asya işlemlerinde yaşanan satışlarla birlikte 3 bin 982,20 dolara kadar düşen ons altın, gelen sınırlı alımlarla birlikte yeniden 4 bin doları aştı. Türkiye saatiyle 05.19 itibarıyla ons altının satış fiyatı 4 bin 4,96 dolara yükseldi.
Altın Fiyatlarının Değişimi
Bu süreçte günlük kayıp %0,33 olarak hesaplandı. Fiyat hareketinin 3 bin 982 ile 4 bin 21 dolar arasındaki geniş bir aralıkta devam etmesi, 4 bin dolar seviyesinin henüz kesin bir şekilde aşılamadığını gösteriyor. Bu durum, yatırımcıların altın fiyatlarına yönelik beklentilerini ve piyasa dinamiklerini şekillendirecek önemli bir unsurdur. Türkiye’de altın fiyatları, küresel piyasalardan etkilendiği gibi iç piyasa gelişmeleriyle de doğrudan bağlantılı olarak değişime uğramaktadır. Gram altın fiyatı da ons altındaki düşüşten etkilendi ve 6 bin 80 lira seviyesine geriledi. Gram altının alış fiyatı 6 bin 79,12 lira, satış fiyatı ise 6 bin 80,07 lira seviyesindeydi. Bu durum, piyasalardaki dalgalanmaların yurt içi altın fiyatlarına yansıdığını gösteriyor.
Petrol Piyasasının Etkisi
Haftanın başlangıcında petrol fiyatlarının altın üzerindeki baskısı dikkat çekiyor. Brent petrol, %3'e yakın bir artışla 90,30 doların üzerine çıkarken, ABD’nin İran’a yönelik askeri müdahaleleri ve bölgedeki çatışmalar enerji arzında kesinti endişelerini artırmış durumda. Petrol fiyatlarındaki bu yükseliş, altın üzerinde iki farklı etkiye neden oluyor. Jeopolitik risklerin artması, güvenli liman talebini desteklerken, yükselen enerji maliyetleri enflasyon endişelerini artırıyor. Ancak haftanın ilk gününde piyasalar, artan faiz oranlarının altındaki getiriyi değerlendirdiği için altın talebi üzerinde olumsuz bir etki yarattı. Yatırımcılar, savaş riskine karşı korunma amacıyla altına yönelmek yerine faiz artışlarının değerli metal üzerindeki etkilerini fiyatlayarak satış yönünde hareket ettiler.
ABD Faiz Artışı Beklentileri
Petrol fiyatlarındaki artış, vadeli piyasalarda Fed’in eylül ayında faiz artırma ihtimalini %60 seviyelerine taşımaya başladı. Piyasalar, yıl sonuna kadar toplamda 29 baz puanlık bir faiz artışı beklentisi içerisine girmiş durumda. Bu durum, yatırımcılar arasında Fed’in en az bir faiz artışı yapma olasılığının güçlendiğine dair bir işaret olarak değerlendiriliyor. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack’ın kalıcı enflasyonu kontrol altına almak için faizlerin artırılması gerekeceğini belirtmesi, bu düşünceyi destekler nitelikte. ABD’deki haziran ayı enflasyon rakamlarının beklentilerin altında kalması kısa süreli bir nefes aldırmış olsa da, petrol fiyatlarının yükselişi, ekonomideki iyileşmenin sürdürülebilir olup olmadığına dair soru işaretlerine yol açtı.
Tahvil Faizlerindeki Yükseliş
Faiz artışı beklentileri, ABD tahvil piyasasında da belirgin bir etki yarattı. 30 yıllık tahvil faizinin %5 sınırını aşarak %5,07 seviyesine çıkması, 10 yıllık tahvil faizinin %4,57’ye yükselmesi gibi gelişmeler, yatırımcılar için alternatif getiriler sundu. Uzun vadeli tahvil getirilerindeki artış, yatırımcıların altına kıyasla faiz geliri sağlamasını kolaylaştırırken, yatırımcıların risk algısını değiştirdi. Kısa vadeli fonlar, jeopolitik risklere rağmen faiz getirisi olmayan pozisyonlarını azaltma eğilimindeler. Altının 4 bin doları aşabilmesi için, tahvil faizlerinin gerilemesi veya Fed’in faiz artışı ihtimalinin azalması gerekecek. Bu nedenle, mevcut durum yatırımcılar açısından dikkatle izlenmelidir.
Haftalık Kayıplar ve Pozisyon Artışı
Altın fiyatları, cuma günü iki haftanın en düşük seviyesini gördükten sonra kısıtlı bir toparlanma yaşadı. Ancak, spot altın haftayı %2,5 kayıpla kapattı. ABD vadeli altın kontratları ise haftalık bazda %2,2 değer kaybı yaşadı. Ağustos vadeli kontratlar, yeni haftanın ilk kısmında %0,3 düşüş göstererek 4 bin 5,90 dolar civarında işlem gördü. Son haftalarda görülen fiyat artışlarına dair denemelerin, kısa vadeli yatırımcılar tarafından kâr realizasyonu amacıyla karşılandığı gözlemleniyor. Altının 3 bin 980 ile 4 bin dolar bölgesi arasında kalıcı destek bulması bekleniyor; aksi halde, bu seviyenin altında fiyatlama, satış baskısını artırabilir.
Fiziki Talebin Durumu
Vadeli piyasalardaki pozisyon artışlarına rağmen, Asya'daki fiziki altın talebi düşük seviyelerde kalmayı sürdürüyor. Özellikle Hindistan'da kuyumculuk talebinin yavaşlaması ve tüketicilerin daha düşük fiyat beklemesi sonucunda altın iskontoları son bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Alıcıların fiyat düşüşlerinin devam edeceğini düşünerek piyasadan uzak durmaları, küresel fiyatların fiziki talep tarafından destek bulmasını zorlaştırıyor. Çin’deki primlerin büyük ölçüde yatay kalması, perakende talebinin sınırlı seyrinin, altın tüketicileri açısından istenilen toparlanmaya ulaşamadığına işaret ediyor.
Diğer Değerli Metallere Yansıma
Altındaki düşüşe karşın, diğer değerli metaller haftaya sınırlı bir artışla başlamış durumda. Gümüş, ons fiyatında %0,9 artışla 56,42 dolara çıkarken, platin %0,1 artarak 1.592,97 dolara, paladyum ise %0,3 artışla 1.251,74 dolara ulaştı. Gümüşün, geçen hafta yaşadığı %6’yı aşan kaybın ardından gelen tepki alımları fiyatını destekledi. Yine de enerji maliyetleri ve global büyüme beklentilerinin, sanayi talebine duyarlı gümüş için risk yaratmayı sürdürdüğü gözlemleniyor. Altının diğer değerli metallerden ayrışması, haftanın başlangıcında yaşanan satışların büyük ölçüde faiz beklentilerine dayandığını gösteriyor.
Önemli Tarihler ve Beklentiler
Altın yatırımcıları için bu hafta dikkate değer tarihler bulunuyor. Özellikle 23 Temmuz Perşembe günü açıklanacak ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları yakından izlenecek. Aynı gün Avrupa Merkez Bankası ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz kararlarını açıklaması bekleniyor. Avrupa Merkez Bankası'nın mevduat faizini %2,25 seviyesinde koruması yönünde genel bir beklenti mevcut. 24 Temmuz Cuma günü, ABD ve Avrupa'dan gelecek öncü imalat ve hizmet sektörü PMI verileri, ekonomik büyüme ile enflasyon arasındaki dengenin seyrini gösterecek. Bu haftanın ardından ise piyasaların odağı, 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirilecek Fed toplantısına kayacak. Böylece petrol, tahvil faizleri ve 4 bin dolar seviyesi, karar gününe kadar altın fiyatları üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olmaya devam edecek.
