Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), yılın son Para Politikası Kurulu toplantısında politika faiz oranını 150 baz puan indirerek yüzde 38 seviyesine çekti. Bu indirimle birlikte gecelik borç verme faizi de yüzde 42.5’ten yüzde 41’e geriledi. Karar sonrası piyasalarda odak, 2026’nın para politikasına dair izlenecek stratejilere dönmüştü.
Faiz İndiriminin Gerekçeleri
TCMB’nin aldığı son faiz indirim kararı, ekonomik göstergelerde gözlemlenen iki önemli gelişmenin etkisiyle gerçekleşti. Emekli Merkez Bankası uzmanı Dr. Ayhan Bülent Toptaş, bu gelişmeleri detaylandırdı. İlk olarak, Kasım ayında açıklanan enflasyon verisinin yüzde 0,67 olarak belirlenmesi dikkat çekti. Bu verinin ardından yıllık enflasyon oranı yüzde 31.07’ye düşerken, ikinci önemli gelişme ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizini 0.25 puan azaltması oldu. Bu iki durum, TCMB’nin faiz indirimine gitmesi için piyasalarda bir motivasyon sağladı. Toptaş, bu nedenle sektör içinde 100 ila 200 baz puanlık bir faiz indirimi beklentisi oluştuğunu belirtti.
Faiz İndirimlerinin Etkileri
Toptaş, TCMB’nin yaz aylarından itibaren uyguladığı faiz indirimi serisini sürdürdüğüne vurgu yaptı. “Bugün, TCMB, yaz ortasında başlayan faiz indirimine devam etti ve politika faizini 150 baz puan düşürdü,” şeklinde açıklamada bulundu. Faiz indirimlerinin finansmana erişim güçlüğü çeken reel sektör açısından rahatlatıcı bir etkisi olabileceği kaydedildi. Ancak enflasyonla mücadele konusunda duyarlılığı yüksek olan kesimler için bu durumun hâlâ tetikleyici bir kaygı oluşturduğunu işaret etti.
Gelecek Dönemdeki Enflasyon Riski
Toptaş, önümüzdeki dönemde enflasyonun artabileceği konusunda uyarıda bulundu. “İlk çeyrekten itibaren özellikle Ocak ve Şubat aylarında aylık enflasyonun yükselişe geçme olasılığı göz önünde bulundurulursa, TCMB’nin faiz indirimlerine Mart ayında kadar durak vermesi beklenebilir,” dedi. Bu değerlendirme, TCMB’nin kısa vadede yeni indirim yapma konusunda dikkatli bir yaklaşım benimseyebileceğini öne sürüyor. Faiz politikası ve enflasyon dinamikleri üzerine yapılacak yorumlar, ilerleyen günlerde ekonominin gidişatını etkileyebilir.
