Yapay zekâ uygulamalarında kullanılan sunuculara duyulan yoğun ilgi, küresel bellek çipi pazarında önemli bir arz sıkıntısına yol açtı ve bu durum fiyatların hızla artmasına neden oldu. Son zamanlarda dalgalı bir seyir izleyen bellek çipi sektörü, şimdi yüksek kâr dönemine geri dönerken, Çinli üreticiler de bu fırsatı değerlendirmek amacıyla büyük adımlar atma yoluna gitti.
CXMT’den Büyük Halka Arz
Çin’in öncü DRAM üreticisi olan ChangXin Memory Technologies (CXMT), Şanghay STAR Market’te gerçekleştireceği halka arzla 57,9 milyar yuan (8,6 milyar dolar) kaynak toplama amacını güdüyor. Eğer ek satış hakkı kullanılırsa, toplam halka arz büyüklüğü 66,7 milyar yuana (9,8 milyar dolar) kadar ulaşabilir. Şirketin değeri yaklaşık 85 milyar dolar olarak belirleniyor ve hisseleri 27 Temmuz'dan itibaren işlem görmeye başlayacak. Ayrıca, Çin’in NAND Flash üretimi yapan önemli bir oyuncusu olan Yangtze Memory Technologies (YMTC) de halka arz süreci için hazırlıklara başladığını açıkladı.
Apple ile Olan İlişkileri
Yapay zekâ sistemlerinde kullanılan yüksek bant genişliğine sahip bellek çiplerinde (HBM) yaşanan arz sıkıntısı, sektörün kalabalık devleri Micron, Samsung ve SK Hynix’in fiyat artışları ile kârlılıklarını artırmalarına yardımcı oldu. Artan maliyetlerin tüketici elektroniği ürünlerine yansımaya başlaması ile birlikte, Apple’ın özellikle Çin’deki bazı cihazlarında CXMT tarafından üretilen bellek çiplerini kullanmak istediği bildirildi. Bu durum, Apple’ın ABD hükümeti nezdinde CXMT’nin yaptırım listesine alınmaması için girişimlerde bulunmasına neden oldu.
Pazar Payındaki Hızlı Artış
CXMT, yüksek performansı hedefleyen HBM teknolojisinde sektörün öncülerinin gerisinde kalmasına rağmen, standart DRAM segmentinde önemli bir büyüme kaydediyor. 2025 yılına gelindiğinde, şirketin küresel DRAM pazarındaki payının yüzde 7,7’ye ulaşarak dördüncü büyük üretici olacağı tahmin ediliyor. Üstelik, ilk çeyrek gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 719 artış göstererek 50,8 milyar yuana ulaştı. Bu rakam, CXMT'nin ne denli hızlı bir ivme kazandığını ve pazar dinamiklerine ne kadar çabuk uyum sağladığını göstermekte.
Rekabet Ortamının Değişimi
Uzmanlar, halka arzdan elde edilecek milyarlarca dolarlık kaynağın, uzun vadede global bellek çipi arzını artırabileceği uyarısında bulunuyor. Geçmişte benzer durumların yaşandığı gibi, arz sıkıntıları fiyat artışlarına sebep olabilirken, kapasite artışları sonrasında fiyatlar yeniden düşüş gösterebiliyor. Çinli üreticilerin, devlet destekli agresif kapasite artışı stratejileri, Micron, Samsung ve SK Hynix’in mevcut fiyatlama stratejilerine karşı bir tehdit oluşturabilir. Bu durum, gelecekte rekabette önemli değişimlere yol açabilir.
Siyasi Engeller ve Önümüzdeki Zorluklar
Çinli üreticiler, karşılaştıkları siyasi engellerle de başa çıkmak zorundalar. CXMT, ABD Savunma Bakanlığı'nın, Çin ordusuyla bağlantılı olabileceği düşüncesiyle belirlediği şirketler listesine dahil. Diğer yandan, YMTC, 2022'den itibaren ABD Ticaret Bakanlığı’nın yaptırım kapsamındaki Entity List’ine alınmış durumda. ABD Kongresi’ndeki bazı üyeler, her iki şirkete yönelik yaptırımların daha da sertleştirilmesi çağrısını yapmış durumda. Bu durum, Çin'in yaklaşık 10 milyar dolarlık yeni yatırımı ile küresel bellek çipi sektöründe kalıcı bir "dördüncü büyük oyuncu" olabilme potansiyelinin ne denli zora girebileceğini gündeme getiriyor.
