Ericsson, ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve şirketin satışları, beklenenin altında kalarak yüzde 6 oranında bir düşüş kaydetti. İkinci çeyrek net satışları 52,69 milyar İsveç kronuna geriledi. Önceki yıl bu rakam 56,13 milyar kron olarak kaydedilmişti. Analistlerin tahminleri ise 53,71 milyar kron seviyesindeydi. Ancak şirket, düzeltilmiş brüt marjının yüzde 48,4'e çıkarak beklentileri aşmasını sağladı. Ayrıca, EBITA 6,9 milyar İsveç kronu seviyesine ulaşarak piyasa tahminlerini geride bıraktı. Bununla birlikte, üçüncü çeyrek için ağ talebinin güçlenmesi olumlu bir görünüm sundu.
Satışlardaki Düşüş ve Organik Gelirler
Ericsson'un ikinci çeyrek net satışları, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 6 azalarak 52,69 milyar İsveç kronuna indi. Şirket, 2021 yılının ikinci çeyreğinde 56,13 milyar kron satış yapmıştı. Bu düşüşte, kur ve satın alma etkilerinden arındırılmış organik satışların yüzde 1 azalması etkili oldu. Özellikle, patent lisanslama gelirlerindeki azalma toplam satış performansını olumsuz etkiledi. Ancak, Ericsson'un faaliyet gösterdiği dört pazar bölgesinin üçünde organik satışlarını artırmayı başarması dikkat çekti.
Marj Performansı ve EBITA
Düzeltilmiş brüt kâr marjı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 48'den yüzde 48,4'e yükseldi. Bu sonuç, analistlerin en yüksek tahmini olan yüzde 48,2'nin de üzerinde gerçekleşmiş oldu. Faiz, vergi ve amortisman öncesi düzeltilmiş faaliyet kârı (EBITA), 6,9 milyar İsveç kronuna ulaşarak piyasa beklentisi olan 6,71 milyar kronun üzerine çıktı. Düzeltmeler sonrası elde edilen EBITA marjı yüzde 13,1 olarak hesaplandı ve geçen yılın ikinci çeyreğinde bu marjın yüzde 13,2 olduğu görülmüştü. Ericsson'un CEO'su Börje Ekholm, güçlü ürün portföylerinin ve maliyet disiplininin bu sonuçları etkilediğini belirtti.
Patent Gelirlerinde Düşüş
Ericsson'un patent lisanslama gelirleri, 4,9 milyar İsveç kronundan 3,4 milyar krona düşerek belirgin bir kayıp yaşadı. 1,5 milyar kronluk gelir kaybı, geçen yıl tek seferlik mülkiyet anlaşmasının bu çeyrekte tekrarlanmamasıyla ilişkilidir. Şirket, 2025'in ikinci çeyreğinde kısmi bir fikri mülkiyet hakkı uzlaşmasından ek gelir sağladığını belirtmişti. Karşılaştırma dönemindeki yüksek baz, 2026'nın ikinci çeyreğinde hem toplam hem de organik satışların zayıf görünmesine yol açtı. Net kar ise tüm bu olumsuzluklara rağmen yalnızca yüzde 12 düşerek 4,1 milyar kron seviyesine geriledi.
Üçüncü Çeyrek Beklentileri ve Ağ Talebi
Ericsson, üçüncü çeyrekte özellikle ağ biriminin satış büyümesinin son üç yılın mevsimsel ortalamasının üstünde olmasını bekliyor. Şirket, düzeltilmiş brüt marjın yüzde 48 ile 50 arasında değişeceğini öngördü. CEO Ekholm, yüksek bileşen maliyetlerindeki enflasyon etkilerinin azaltılması için çeşitli tedbirler aldıklarını belirtti. Ancak, yüksek hacimli ağ kurulum projelerinin üçüncü çeyrek için marj üzerinde baskı yaratması muhtemel. Donanım, lojistik ve saha uygulama maliyetlerindeki artış, projelerin kârlılık katkısını sınırlayabilir.
Nakit Akışı ve Hisse Geri Alımları
Birleşme ve satın almalar öncesi serbest nakit akışı, yüzde 85 oranında büyük bir azalma göstererek 2,6 milyar İsveç kronundan 0,4 milyar krona düştü. Nakit üretimindeki bu keskin düşüş, şirketin finansal görünümünde zayıf bir kalem olarak öne çıkıyor. Buna rağmen, Ericsson ikinci çeyrekte hissedarlarına toplam 8,2 milyar İsveç kronu dağıttı. Bu ödeme, hisse geri alımları yoluyla gerçekleştirilen 3,2 milyar kronluk tutar da dahil edildiğinde önemli bir rakam oluşturuyor. Hisse fiyatı, bilanço açıklamaları sonrasında 112,75 kron seviyesine çıkmıştı.
CEO Değişimi ve Gelecekteki Öncelikler
Ericsson, CEO Börje Ekholm'ün 30 Eylül 2026 itibarıyla görevden ayrılacağını duyurdu. Yeni CEO Per Narvinger olacak ve Ekholm, geçiş döneminde ona danışmanlık yapacak. Geçiş takviminin, şirketin güçlü ağ satışları öngörüsüne denk gelmesi bekleniyor. Yeni yönetimin öncelikleri arasında maliyet kontrolü, patent gelirleri ve serbest nakit akışının güçlendirilmesi yer alıyor. Gelecekteki dönemde, üçüncü çeyrek ağ satışlarının mevsimsel ortalamaların üzerinde gidip gitmeyeceği kritik bir eşik olarak dikkat çekecek. Brüt marj hedefinin yüzde 48-50 aralığında korunması ise şirketin kârlılık görünümünü belirleyecek.
