Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. (TTRAK) 2023’ün 4. çeyrek bilançosunu açıkladıktan sonra, aracı kurumların hisse senedi için hedef fiyatlarını güncellemeleri devam ediyor. 13 Şubat tarihli güncelleme raporuyla birlikte bir aracı kurum, TTRAK için yeni bir hedef fiyat belirlediklerini duyurdu. Bu yeni hedef fiyatın karar aşaması, önemli verilerle desteklenerek şekillendi.
Hedef Fiyat Güncellemesi ve Revizyon Sebepleri
Yayınlanan raporda, Türk Traktör hisse senedi için yukarı yönlü bir hedef fiyat revizyonu yapıldığına dikkat çekildi. Aracı kurum, hedef fiyat belirlemesine kaynak oluşturan unsurları detaylandırdı. Zorlu bir yılın ardından olumsuz hava koşullarının tarım üretimini olumsuz etkilediği vurgulandı. Özellikle tarım sektöründe, iklimsel olumsuzluklar nedeniyle üretim miktarlarında ciddi bir azalma bekleniyor. Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) verilerine göre, 2025 yılı itibariyle tarımsal üretimde %12,2’lik bir düşüş öngörülüyor. Çiftlik ürünleri arasında sebze, tahıl ve meyve üretiminde belirlenen düşüş oranları ise sırasıyla %30,9, %9 ve %0,9 düzeylerine ulaşmış durumda.
Tarımsal Üretim ve Ekonomik Etkileri
Kuraklık, aşırı yağışlar, don gibi iklimsel problemler, 2025 yılı içinde tarımsal üretim düşüşlerinin temel sebepleri olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte, tarımsal maliyetlerin artması ve desteklerin azalma olasılığı çiftçilerin satın alma gücünü olumsuz duruma sokuyor. Tüm bu nedenlerle, yurtiçindeki traktör pazarında %36’lık bir daralma bekleniyor. Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) tarafından onaylanan bütçeye göre, devlet 2026 yılı itibarıyla tarımsal destek ödemelerini artırma planlarını hayata geçirmeyi hedefliyor. Bu bağlamda, yıllık bazda %24 oranında bir artış öngörülerek toplamda 167 milyar TL’lik bir bütçe ayrıldığı belirtiliyor. Ayrıca, sulama projelerine de 2026 yılında önem verileceği ifade ediliyor.
Traktör Pazarındaki Gelişmeler ve Krediler
Devlet Su İşleri'nin 2026 yılı için belirlediği toplam yatırım bütçesi ise 169 milyar TL olarak açıklanmış durumda. Ziraat Bankası, çiftçilere yeni traktör alımında destek sağlayacak şekilde favorable faiz oranları sunmaya devam ediyor. Özellikle Aralık 2025 itibarıyla Ziraat Bankası’nın sübvansiyonlu yerli traktör alım faiz oranı %21,0 seviyelerinde belirlenmiştir. Ancak, yeni traktör alımlarında kullanılan kredilerin Ziraat Bankası'nın pazar payında 2023’te %69 iken, 2024’te %19,4 ve 2025’te %18,3 oranına gerileyerek zayıfladığı gözlemleniyor. Avrupa pazarında 2024'te Faz 5 motor traktörlerinin geçişi tamamlanırken, Türkiye'de Faz 3 traktörlerinin satış süreci 2025 yılının sonuna kadar uzatılmıştır.
Türk Traktör’ün Pazar Payı ve Gelecek Tahminleri
Türk Traktör’ün yurtiçindeki pazar payı, 2024 yılında %46,2 seviyesinden 2025 yılının sonunda %38,4 seviyesine düşmesi bekleniyor. Bunun temel sebepleri arasında, Faz 5 motorlu traktörlerin artan satışıyla beraber Türk Traktör’ün bu alandaki payının %49,5 seviyesine çıkması bulunuyor. Şirket, 2026 yılında yurtiçi pazar payını %40’ın üzerine çıkarmayı hedefliyor. Ancak, gıda enflasyonu, iklimle alakalı krizler ve yüksek girdi maliyetleri gibi ciddi sorunlar devam edebilir. Ciro kayıpları ve zayıf performansın etkileriyle yurtiçi traktör pazarının 2026’de %30 düşüş göstererek 28.350 adede inmesi bekleniyor. Türk Traktör, 2026 yılı için 11.500-14.500 adetlik bir iç satış hacmi hedefliyor.
Küresel Pazar ve İhracat Beklentileri
Küresel traktör pazarında Hindistan’daki talep dinamikleri sayesinde 2025 yılı için %5 büyüme tahmin ediliyor. Türk Traktör'ün toplam ihracatının %80'ini oluşturan Kuzey Amerika ve Avrupa pazarlarında 2025'te sırasıyla %9 ve %3'lük bir daralma öngörülüyor. Bu bilgiler ışığında, Türk Traktör’ün 2026 yılı için toplam satış hacminde %10 gerileme olasılığı üzerinde duruluyor. Şirketin tahmini net satış geliri ise 57,36 milyar TL seviyelerinde kalması bekleniyor. Ayrıca, zayıflayan operasyonel performansının yanı sıra, yüksek enflasyonun da etkisiyle 2026 yılında net zarar kaydedebileceği öngörülüyor.
Sonuç ve Yatırım Tavsiyesi
Sonuç olarak, Türk Traktör’ün 2026 yılı için yatırım harcamaları 75 milyon ABD doları ile 100 milyon ABD doları arasında planlanmaktadır. Hisse senedi için “TUT” tavsiyesi yineleniyor. Yılbaşından bugüne kadar TTRAK hisseleri, BIST-100 yatırımlarının %14,4 altında bir performans sergiledi. İş Yatırım, TTRAK için hedef fiyatını 675,00 TL'den 710,00 TL'ye yükseltmiş durumda. Bu noktada, belirtilen yatırım bilgileri ve tavsiyeleri kesin sınırlara tabi olmayıp, yatırım kararlarının bireysel değerlendirmeler doğrultusunda yapılması gerektiği hatırlatılmaktadır.
Kaynak: ForInvest Haber, İş Yatırım Araştırma
Bizi WhatsApp Kanalımız üzerinden de takip edebilirsiniz: WhatsApp.
Telegram üzerinden de takip edebilirsiniz: Telegram.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar ve portföy yönetim şirketleri ile müşteri arasında imzalanacak danışmanlık sözleşmesine göre sunulmaktadır.
