Fatih Rüştü Karakaş 1968 yılında Rize'de dünyaya geldi. Karakaş, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Maliye bölümünden mezun oldu. Ayrıca, İstanbul Üniversitesi Para ve Banka bölümünden yüksek lisans yaptı.
1992 yılında Şekerbank'ta Teftiş Kurulu'nda Müfettiş Yardımcısı olarak göreve başladı. 2013 yılına kadar da kurumda çeşitli görevler üstlendi.
Fatin Rüştü Karakaş, 2013 yılı ocak ayından kasım ayına kadar ise Şekerbank T.A.Ş. Personeli Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı'nda Genel Sekreter olarak çalıştı.
Kasım 2013'te Şekerbank T.A.Ş. Genel Müdür Yardımcısı olarak atandı.
Öte yandan Karakaş, bir dönem Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nda (BDDK) kurul üyeliği yaptı. 2019 yılına gelindiğinde TMSF kurul üyeliğine atandı.
8 Temmuz 2021 yılında Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın imzasıyla ve 31535 sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan karara göre, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) Başkanı olarak göreve getirildi.
