ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bu hafta açıklayacağı faiz kararı, piyasaların odak noktası haline geldi. Ekonomistler temmuz toplantısında bir faiz indirimi beklemiyor ancak eylül ayı için güçlü sinyaller veriliyor. Ekonomik verilerle birlikte ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed üzerindeki siyasi baskısı, karar sürecini daha karmaşık hale getiriyor.
Siyasi baskılar Fed'in bağımsızlığına gölge düşürüyor
Fed Başkanı Jerome Powell’ın, faizleri sabit tutma eğilimi korunsa da, Başkan Trump’ın sıklaşan açıklamaları bankanın bağımsızlığına dair tartışmaları yeniden alevlendirdi. Trump’ın Powell’a görev süresini tamamlaması için destek verdiğini açıklaması tansiyonu kısmen düşürse de, faiz indirimi konusunda baskının süreceği yorumları yapılıyor.
Makroekonomik veriler faiz indirimi ihtimalini zayıflatıyor
ABD ekonomisine ilişkin son açıklanan veriler, büyümenin halen güçlü seyrettiğini ortaya koyuyor. Bu da Fed’in mevcut politika duruşunu koruması için gerekçe sunuyor. Ancak uzmanlar, özellikle tarife artışlarının orta vadede enflasyon üzerinde yaratacağı baskının dikkatle izlendiğini belirtiyor.
Ekonomistler eylüle işaret ediyor
Commerzbank Ekonomisti Bernd Weidensteiner, Fed’in temmuz toplantısında faiz değişikliği yapmayacağını öngörüyor ancak oy birliğiyle bir karar alınmasının bu kez zor olacağını ifade ediyor. Fed Yönetim Kurulu üyeleri arasında faiz indirimi konusunda görüş ayrılıkları bulunuyor. Buna karşın, Powell’ın çoğunluğu arkasına alabilecek bir pozisyonda olduğu düşünülüyor.
Weidensteiner, eylül ayındaki toplantının olası bir faiz indirimi için daha uygun bir zemin sunacağını belirtiyor. Bu tarihe kadar Trump’ın bazı uluslararası ticaret anlaşmalarını tamamlaması ve tarife etkilerinin daha netleşmesi bekleniyor.
Fed'in manevra alanı daralıyor
Rabobank’tan Philip Marey ise Fed’in bağımsızlığını tamamen kaybetmeyeceğini savunmakla birlikte, siyasi baskıların etkisinin zamanla artabileceğini dile getiriyor. Fed'in, ekonomik büyümeye yönelik risklerle enflasyonist baskılar arasında hassas bir denge kurmaya çalıştığını vurguluyor.
Aralık için hazırlık sinyalleri geliyor
ING Başekonomisti James Knightley ise Fed’in bu ay faiz indirimi yapmayacağını ancak yıl sonuna doğru, özellikle aralık toplantısında bir adım atabileceğini söylüyor. Enflasyonun etkilerinin ekim ve kasım aylarında daha net görüleceğini belirten Knightley, yılın son çeyreğinde daha ılımlı bir tablo bekliyor.
Pantheon Macroeconomics’ten Oliver Allen ise haziran ayı tarım dışı istihdam artışının 150 bin civarında gerçekleştiğini hatırlatarak, bunun Fed'in bekleme politikasını desteklediğini ifade ediyor. Ancak önümüzdeki dönemde istihdam piyasasında zayıflama işaretlerinin faiz indirimi için kapıyı aralayabileceğini belirtiyor.
