İş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (ISGYO) hisseleri için 18 Temmuz 2025 tarihinde yayımlanan yeni analiz raporunda, şirketin portföy yapısı, gelecek projeleri ve mali beklentileri doğrultusunda hedef fiyat açıklandı. Marbaş Menkul tarafından hazırlanan değerlendirmede, ISGYO hisseleri için 24,26 TL hedef fiyat belirlendi. Analize göre hisse senedinin mevcut 18,33 TL’lik piyasa fiyatı baz alındığında, %32,35 oranında prim potansiyeli öngörülüyor. Kurum bu hedefle birlikte yatırımcılara “al” tavsiyesi sundu.
Portföy Yapısı ve Proje Gelişimleri Ön Planda
Analizde, İş GYO’nun çeşitlendirilmiş ve güçlü portföy yapısı dikkat çekici unsurlar arasında yer aldı. Özellikle ofis, perakende ve proje yatırımları ile dengeli bir yapı oluşturulduğu vurgulanırken, bu yapı sayesinde şirketin sürdürülebilir kira geliri ve sağlam finansal performans gösterdiği ifade edildi. Raporda şu ifadelere yer verildi:
“Çeşitlendirilmiş başarılı gayrimenkul portföyü takip ediyoruz. Ağırlığı ofislerden oluşan portföyün perakende, proje ve diğer kısımları çerçevesinde güçlü kiracılar ve sermaye yapısı ile fonksiyonlarını korumayı sürdürüyor.”
Devam eden projelerden özellikle Kasaba Modern, Profilo ve Balmumcu projeleri öne çıkarken, Tuzla’da planlanan 1.115 konutluk yeni projenin de gelecek dönemde şirketin gelir akışına önemli katkı sağlayacağı öngörülüyor.
İstanbul İş Kuleleri ve Tuzla Projesi Güçlü Katkı Sunuyor
Raporda ayrıca, portföyde yer alan İstanbul İş Kuleleri ve Tuzla Teknoloji ve Operasyon Merkezi projelerinin değerleri ve bu projelerden sağlanacak potansiyel nakit akımları vurgulandı. İstanbul İş Kuleleri’nin portföy değeri 12,21 milyar TL, Tuzla’daki merkezin değeri ise 11,5 milyar TL olarak belirtildi. Bu varlıkların, gerek kira gerekse satış bazlı katkılarla şirketin finansallarını desteklemesi bekleniyor:
“İstanbul İş Kulelerinde 12,21 milyar TL ve Tuzla Teknoloji ve Operasyon Merkezi 11,5 milyar TL portföy değerleri gelecek dönemde potansiyel nakit akımlarını kira ve satımlar çerçevesinde güçlü şekilde sağlayabileceğini gösteriyor.”
AVM Doluluk Oranları Sektör Üzerinde
İş GYO’nun portföyünde bulunan Kanyon, Ege Perla ve Mallmarine alışveriş merkezlerinde doluluk oranlarının sektör ortalamasının üzerinde seyrettiği de raporda yer alan diğer önemli başlıklar arasında. Bu durum, perakende gayrimenkul gelirlerinin sürekliliği açısından olumlu olarak değerlendiriliyor:
“Kanyon, Ege Perla ve Mallmarine AVM’de sahip/hissedar olan ISGYO’nun doluluk oranları sektörün üzerinde seyrettiğini gözlemliyoruz.”
2025 Yılına Ait Finansal Beklentiler
Marbaş Menkul, 2025 yılına ilişkin finansal öngörülerini de raporunda paylaştı. Buna göre İş GYO’nun yıl sonunda 1,5 milyar TL net kar elde etmesi ve şirketin net aktif değerinin 49,2 milyar TL’ye ulaşması bekleniyor:
“2025 yılında: ISGYO özelinde 1,5 milyar TL net kar bekliyoruz, 49,2 milyar TL net aktif değere ulaşacağını hesaplıyoruz.”
Aracı Kurum Marbaş Menkul
Hedef Fiyat 24,26 TL
Son Fiyat 18,33 TL
Tavsiye Al
Prim Potansiyeli %32,35
Açıklanma Tarihi 18 Temmuz 2025
İş GYO hisseleri için açıklanan bu yeni hedef fiyat, şirketin dengeli portföy yapısı, yüksek doluluk oranları ve büyük ölçekli projelerinden beklenen nakit akışları temel alınarak oluşturulmuş olup, yatırımcılar açısından önemli bir referans niteliği taşıyor.
