Singapur merkezli OCBC Bank, yüksek reel faizler ve güçlenen ABD dolarının etkisiyle altın ve gümüş fiyatlarına ilişkin 2026 yıl sonu beklentilerini aşağı yönlü güncelledi.
Banka, kısa vadede baskının sürebileceğini belirtirken, uzun vadede merkez bankalarının alımları ve sanayi talebinin değerli metalleri desteklemeyi sürdüreceğini ifade etti.
OCBC Altın ve Gümüş Tahminlerini Güncelledi
Singapur merkezli OCBC Bank, küresel piyasalardaki son gelişmeleri dikkate alarak altın ve gümüş fiyat tahminlerinde revizyona gitti.
Banka tarafından yayımlanan değerlendirmede, yüksek reel faizler, güçlenen ABD doları ve yatırımcı talebindeki zayıflamanın değerli metaller üzerinde baskı oluşturduğu belirtilirken, bu gelişmeler doğrultusunda 2026 yıl sonu fiyat beklentilerinin aşağı çekildiği bildirildi.
Altın Tahmini 5 Bin 100 Dolardan 4 Bin 360 Dolara İndirildi
Revize edilen tahminlere göre OCBC, 2026 yıl sonu için ons altın beklentisini 5 bin 100 dolardan 4 bin 360 dolara düşürdü.
Gümüş tarafında ise daha önce 89,50 dolar olarak öngörülen ons fiyat tahmini 67 dolara çekildi.
Banka, yapılan değişikliğin uzun vadeli yükseliş beklentisinin sona erdiği anlamına gelmediğini, kısa vadeli piyasa koşullarının yeniden değerlendirilmesinden kaynaklandığını vurguladı.
Yüksek Reel Faizler Baskıyı Artırıyor
OCBC'ye göre altın ve gümüş üzerindeki baskının temel nedenleri arasında reel faizlerde yaşanan yükseliş ilk sırada yer alıyor.
ABD Merkez Bankası'nın para politikasına ilişkin beklentilerin daha şahin bir görünüm kazanması ve ABD dolarındaki güçlenme, faiz getirisi olmayan altının yatırımcılar açısından cazibesini azaltıyor.
Fed Beklentileri Piyasaları Etkiliyor
Banka, ABD faiz politikasına yönelik beklentilerde yaşanan değişimin değerli metaller üzerinde belirleyici olduğunu belirtti.
Piyasalarda faizlerin uzun süre yüksek kalacağı yönündeki beklentilerin güçlenmesi, yatırımcıların altın ve gümüş yerine faiz getirisi sağlayan varlıklara yönelmesine neden oluyor.
Altın İçin Orta Vadeli Beklenti Korunuyor
Kısa vadede aşağı yönlü revizyona rağmen OCBC, altının orta ve uzun vadede destek bulmaya devam edeceği görüşünü koruyor.
Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme politikaları, jeopolitik riskler, küresel mali belirsizlikler ve yatırımcıların portföylerini koruma isteğinin altın fiyatlarını destekleyen temel unsurlar olmaya devam ettiği ifade ediliyor.
Kısa Vadede Baskı Sürebilir
Banka, bu yapısal desteklere rağmen kısa vadede piyasa koşullarının altın açısından zorlayıcı olmaya devam edebileceğini belirtti. Özellikle borsa yatırım fonlarına yönelik girişlerin yavaşlaması ve yüksek reel faiz ortamının, altının toparlanmasını geciktirebileceği uyarısında bulunuldu. 2013 Dönemine Benzerlik KurulduOCBC, mevcut piyasa görünümünü 2013 yılında yaşanan "taper tantrum" süreciyle karşılaştırdı.
Söz konusu dönemde de yükselen reel faizlerin, ABD Merkez Bankası henüz faiz artırımlarına başlamadan önce altın fiyatlarında sert düzeltmelere neden olduğu hatırlatıldı.
Gümüşte Sanayi Talebi Destek Vermeye Devam EdiyorBanka, gümüşün uzun vadeli görünümünün de olumlu kalmayı sürdürdüğünü değerlendirdi.
Güneş enerjisi yatırımları, elektrifikasyon süreci, elektronik sanayisindeki büyüme ve devam eden arz açıklarının gümüş fiyatlarını desteklemeye devam ettiği ifade edildi.
Bununla birlikte kısa vadede zayıf ETF talebi, yüksek reel faizler ve yatırımcı iştahındaki azalma nedeniyle gümüşün makroekonomik gelişmelere karşı daha hassas hale geldiği belirtildi.
Altın ve Gümüş İçin Kritik GöstergelerOCBC'ye göre önümüzdeki dönemde ABD'de enflasyonun yavaşlaması, iş gücü piyasasında zayıflama görülmesi veya Fed'den daha güvercin mesajlar gelmesi halinde altın ve gümüş fiyatlarında yeniden güçlenme yaşanabilir.
Buna karşılık güçlü ekonomik verilerin devam etmesi ve enflasyonun yüksek seyretmesi durumunda reel faizlerin yüksek kalabileceği, bunun da altın ve gümüş fiyatlarında kalıcı toparlanmayı geciktirebileceği değerlendirmesinde bulunuldu.
